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为何 DEXs 未能在2019年起飞!

为何 DEXs 未能在2019年起飞!

文 | 内参君


去中心化交易所(DEXs)曾被市场评论人士热切期待在2019年取得可观的市场份额,但事实并非大家所愿。与中心化交易所相比,DEXs仍是规模较。?蛭??窃诹鞫?、访问、杠杆和流畅的用户体验方面还没有发挥优势。

尽管去中心化交易的目的和目标值得称赞,但对于加密货币生态系统的发展来说,要使DEXs取得成功还为时过早。尽管出于哲学原因,某些用户可能更喜欢DEXs,但是通过中心化交易所可以更好地为绝大多数加密货币交易者提供服务。毫无疑问,DEXs有着长远的前景,但是到目前为止,它们还没有辜负他们的炒作或名字。

CryptoBridge,一个已停止运营的“去中心化交易所”,就是一个很好的例子。DEX似乎与权力下放原则之间的距离越来越远。

Uniswap现在是最受欢迎的DEX协议之一,它是DEXs性能的一个例外,并且在今年初推出后取得了显著成功。但是技术仍然有成熟的空间。虽然有超过250个DEXs和超过30个DEX协议,但从数量上看,在不久的将来,没有一个能够取代中心化的交易。

为什么要使用DEXs

少数中心化交易交易所的频繁被黑客攻击和可疑做法导致一些交易员要求更分散、更安全的替代方案。DEXs被设置为非KYC交换,甚至不需要电子邮件地址,因为使用的身份来自公共密钥对。从理论上讲,这意味着DEX是非托管的,可以保护用户的隐私。

在DEXs上进行交易时,由于没有可以锁定的集中服务器或组件,因此几乎不可能闯入交易并窃取资金。从这个意义上说,你直接与卖方或买方打交道,消除中间人及其费用,并始终保持对你的资产的保管权。

DEXs只是名义上的“去中心化”

正如我们在上面所概述的,DEXs声称能够解决各种与加密货币精神相符的问题。然而,在大多数情况下,“去中心化”这个词是有误导性的。DEXs有各种不同的形式,从非托管(IDEX)到许可(如Binance DEX),但都不能被称为真正的去中心化。

通常,中心化的和去中心化的元素结合在一起。例如Ethereum的0x协议和IDEX,它们使用链上结算,但是它们结合了链外订单。DEXs使用这种混合模型来避免与链上协议相关的低速。

“去中心化”也没有解决加密货币市场的操纵问题。根据2019年4月发表的一篇学术研究论文,套利机器人利用网络延迟和低费用利用DEX用户(比如高频交易利用散户)。在许多市场上,抢先交易都是一个问题,但由于订单、出价、要价,甚至交易取消都发布在任何人都能看到的公共区块链上,这种情况在DEX上被放大了。现在已经有了一些解决方案,但是还没有突破性的进展。

我们通常认为DEXs具有监管抗性。虽然协议不能违反法律,但我们可以将协议与一组个人(即主要开发人员)联系起来。并且,如果DEX参与了欺诈活动,则当局仍可以识别并逮捕与DEX协议相关的人员。这正是EtherDelta在2018年发生的情况。一个真正的DEX需要多个实现和开发团队同时工作,以避免EtherDelta的命运。

在此基础上,DEX未能兑现权力下放的承诺。为了蓬勃发展并成为比特币交易者的主要场所,仍有一些主要障碍需要克服。

DEXs面临的障碍

交易者主要关心流动性。如果他们无法完成交易,他们会去一个可以匹配并完成订单的平台。杠杆交易和用户体验也是重要的考虑因素。

流动性:流动性取决于你在该场所进行交易的容易程度,交易成本以及其他人的交易量。交易员最关注的是流动性。

对于以太坊(Ethereum)驱动的DEX,过去两年的日交易量仍远低于30万个以太坊,只是偶尔出现一些小的峰值。自2018年中以来,基于以太坊的DEX的交易者数量也大幅下降,到12月8日降至1,799人。

比较DEX交易者数量和中心化交易所交易者的数量相比,简直是沧海一粟。即使将其与非KYC集中式交换进行比较,其数量也仍然相当低。

BitMEX ‘s perpetual swap是最受欢迎的比特币衍生品合约,平均每天大约完成20亿美元的交易,相当于1330万ETH。虽然DEXs可以保证你能控制自己的资金,但如果一个交易者只能进行小规模交易,那就没那么重要了。

杠杆交易:由于杠杆是所有交易者的重要因素,因此由于没有杠杆交易,DEXs在这方面处于主要劣势。杠杆交易是传统市场的关键特征,比特币衍生品的发展已成功地在加密货币市场复制了这一特征。

交易者想交易他们能赚钱的东西。在某些国家,个人可利用的投资机会受到限制,可能会从允许交易的资产中定价。

由于加密货币属于法律法规的灰色地带,所以无论您的财富或居住地如何,比特币交易都是一个巨大的机会。除杠杆外,加密货币交易通常具有很高的风险。它还具有巨大的潜在回报。

与DEX不同,最成功的交易所都提供杠杆交易。一些DEX已开始提供杠杆交易(例如dYdX),但相对较低。但是,在可预见的未来,低流动性加上使用去中心化杠杆产品的复杂性,意味着DEX不会像中心化交易所提供的杠杆工具那样受欢迎。

用户体验:正如加密货币爱好者可能知道的那样,对于新手来说,它可能既麻烦又复杂。加密货币的用户体验方面有很大的改进空间,DEXs也不例外。

大多数交易者希望快速高效地进行交易,而不太关心支撑交易所的技术,只知道他们可以依赖这个平台,因此他们可以在一天24小时内的任何时间进行交易。DEXs在提供主权的同时,还承担提供你自己的安全性的责任。结果,它们继承了加密货币中用户体验差的元素,而这正是它们使用率低的一个主要因素。

在DEXs上进行交易还提供了比在传统交易所上进行交易更少的选择,并且最终是完全不同的体验。没有高级交易订单,例如止损,尾随止损等等。此外,如果用户遇到问题,没有专门的客户支持服务来帮助他们解决问题。

加加密货币交易员已经表明,他们将为一种对自己更方便的产品支付溢价,例如BTC Swap合约(Bitcoin permanent swap),这种产品的交易成本略高于期货合约,但交易量要高得多,因为它更方便。

DEXs还为时尚早

DEXs仍然是一个新兴概念,因此其技术仍需要发展。尽管它们旨在实现特定目的,但由于它们无法解决大多数需求,因此对大多数加密货币交易者并没有吸引力。对于某些交易者而言,出于哲学或政治原因,DEXs可能更合乎需要,但这仍然只代表很小一部分的加密货币用户。

到目前为止,中心化交易所在提供投资者和交易者真正想要的方面做得更好。虽然中心化交易所可能会遭到安全性的威胁,但你可以使用加密货币交易所评级资源来选择良好的安全性措施的交易所。

从长远来看,DEXs可能会变得更加占主导地位,但就目前而言,它们缺乏使中心化交易所流行起来的一些特性,例如流动性、一系列各种加密货币工具的使用、杠杆交易和流畅的用户体验。

本文来自链内参,本文观点不代表格时财经立。??厍肓?翟?髡。

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